Ag真人国际，Ag真人国际，Ag真人国际，五一假期后，味精主要原料呈现震荡上涨的走势，生产企业运营压力加重，然而主产品收入却呈现下行趋势，行业盈利减少。6月份随着玉米均价继续上移，成本端继续回升，味精生产企业盈利或有继续下降预期。

　　自2025年初以来，味精生产企业主要原料价格呈现上行走势，带动成本增加。进入5月份，原料成本增幅继续扩大，味精企业成本压力明显增加。但在市场供强需弱的影响下，4月份开始味精价格持续下跌，由此味精企业盈利缩减。据卓创资讯301299）监测数据显示，截至5月15日，未对冲副产品，企业盈利为-721.7元/吨，与上周相比盈利下降32.5元/吨。与五一假期前相比盈利减少212.9元/吨，对冲完副产品及复合肥，以40目均价计算，单吨味精理论盈利仅有478.3元，以细晶均价计算已达亏损状态。

　　在味精各项成本中，原料玉米占比在55%-60%的水平，玉米行情的变化对于味精行情走势影响较为明显。随着2025年一季度玉米价格持续上涨，贸易环节惜售情绪进一步加剧，同时随着多数地区基层农户余粮及部分小粮点玉米陆续出清，多数地区粮点上量极少，而华北地区贸易环节整体库存少于往年同期。多重因素影响下，华北地区贸易环节出货量有限，玉米供应持续偏紧，5月初华北地区玉米价格继续上涨，且涨幅较明显。随着玉米供应持续收紧，以及轮换粮高溢价成交，东北深加工企业玉米收购价格也继续走高。截至5月15日，全国玉米均价在2319.94元/吨，月环比涨幅5.60%，较五一假期前涨幅3%，较年初均价2011.44元/吨涨幅高达15.34%。2025年玉米价格一路上行，带动味精企业原料成本由年初的低点6600-6700元/吨增至7000元/吨以上。

　　味精企业收入方面，4-5月份味精生产企业出货价格处于下滑趋势，一方面二季度味精下游市场处于常规消费淡季，下游出售库存货源为主，补货积极性欠佳，需求整体释放不足；另一方面，味精主要企业维持高负荷生产ag真人国际中国官方网站，，市场货源供应充足，在供大于求影响下价格连续下跌。截至5月15日，全国味精市场40目均价为7262.5元/吨，环比上月降幅1.9%。副产品方面，市场受国际贸易关税消息面不断扰动，使得市场对于蛋白饲料原料供应存一定担忧，叠加豆粕阶段性缺货情况下价格明显上涨，带动副产品价格有所反弹，但企业库存供应整体充足，又限制副产品价格跟涨动力不足，对冲力度依旧有限。截至5月15日，本月副产品平均收入为1112.3元/吨，环比上月均价上涨51.1元/吨。

　　成本方面，二季度随着东北产区玉米社会库存下降，以及干粮供应增量有限、轮换粮高溢价成交等利多因素并存，预计5-6月东北玉米市场价格或延续震荡上涨趋势。其余硫酸、合成氨、纯碱等原料价格窄幅涨跌调整，波动不大，整体来看预计5-6月味精生产成本或将小幅增加。

　　收入方面，近期味精生产企业开工负荷依旧偏高，且行业库存有累积，味精市场存一定供应压力。下游需求疲软，购销短时难以得到有效恢复，虽然目前味精价格已突破前期新低，但下游商户心态偏空，拿货仍显谨慎ag真人国际中国官方网站，，市场供应增幅相对明显，预计短期内味精市场价格或仍以下行趋势为主，但考虑到成本增加，部分低价降幅相对有限，收入有减少预期。综上所述，5-6月份原料成本压力预计有增加，主产品收入或小幅下降，行业盈利存继续下降预期。